பல்வேறு முதலீட்டாளர்களின் இலக்குகளைப் பூர்த்தி செய்யும் வகையில், பரஸ்பர நிதிகள் பல வகைகளில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. பரஸ்பர நிதித் திட்டங்கள் எவ்வாறு வகைப்படுத்தப்படுகின்றன என்பதை இந்தக் கட்டுரை விளக்குகிறது, மேலும் SEBI-யால் வரையறுக்கப்பட்ட பங்கு, கடன், கலப்பின மற்றும் பிற திட்ட வகைகளை விவரிக்கிறது. பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களின் வகைப்பாடு பரஸ்பர நிதிகளைப் பரவலாக பின்வருவனவற்றின் அடிப்படையில் வகைப்படுத்தலாம்: நிறுவன அமைப்பு: திறந்தநிலை, மூடியநிலை, இடைவெளி முதலீட்டுத் தொகுப்பின் மேலாண்மை: செயல்நிலை அல்லது செயலற்றது முதலீட்டு நோக்கம்: வளர்ச்சி, வருமானம், பணப்புழக்கம் அடிப்படை முதலீட்டுத் தொகுப்பு: பங்கு, கடன், கலப்பினம், பணச் சந்தைக் கருவிகள், பல்வகைச் சொத்து நடுவர் வர்த்தகம் பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் வெளிநாட்டு நிதிகள் நிதிகளின் நிதி நிறுவனக் கட்டமைப்பின்படி திட்ட வகைப்பாடு திறந்தநிலைத் திட்டங்கள்: இவை நிரந்தரமானவை, மேலும் தற்போதைய நிகரச் சொத்து மதிப்பில் (NAV) அனைத்து வணிக நாட்களிலும் தொடர்ச்சியாக சந்தா செலுத்துவதற்கும் திரும்ப வாங்குவதற்கும் திறந்திருக்கும். மூடியநிலைத் திட்டங்கள்: இவற்றுக்கு ஒரு நிலையான முதிர்வுத் தேதி உண்டு. ஆரம்பச் சலுகையின் போது அலகுகள் வழங்கப்பட்டு, முதிர்வடையும் போது மட்டுமே மீட்கப்படும். இடைவெளித் திட்டங்கள்: இவை குறிப்பிட்ட பரிவர்த்தனைக் காலங்களில் (இடைவெளிகளில்) வாங்குவதற்கும் மீட்பதற்கும் அனுமதிக்கின்றன. பரிவர்த்தனைக் காலம் குறைந்தபட்சம் 2 நாட்களாக இருக்க வேண்டும், மேலும் இரண்டு பரிவர்த்தனைக் காலங்களுக்கு இடையில் குறைந்தது 15 நாட்கள் இடைவெளி இருக்க வேண்டும். இடைவெளித் திட்டங்களின் அலகுகளும் பங்குச் சந்தைகளில் கட்டாயமாகப் பட்டியலிடப்படுகின்றன. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மையின் அடிப்படையில் திட்ட வகைப்பாடு செயல்பாட்டு நிதிகள் ஒரு செயல்பாட்டு நிதியில், அடிப்படைப் பத்திரங்களை வாங்குவதா, வைத்திருப்பதா அல்லது விற்பதா என்பதைத் தீர்மானிப்பதிலும், பங்குத் தேர்விலும் நிதி மேலாளர் "செயல்பாட்டில்" இருக்கிறார். செயல்திறன் மிக்க நிதிகள், முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்கவும் நிர்வகிக்கவும் வெவ்வேறு உத்திகளையும் பாணிகளையும் பின்பற்றுகின்றன. முதலீட்டு உத்தியும் பாணியும் திட்டத் தகவல் ஆவணத்தில் (வழங்கல் ஆவணம்) முன்பே விவரிக்கப்பட்டுள்ளன. செயல்திறன் மிக்க நிதிகள், அளவுகோல் குறியீட்டை விட சிறந்த வருமானத்தை (ஆல்ஃபா) உருவாக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றன. நிதியின் இடர் மற்றும் வருமானம், பின்பற்றப்படும் உத்தியைப் பொறுத்தது. செயல்திறன் மிக்க நிதிகள், முதலீட்டுத் தொகுப்பிற்கான பங்குகளை "தேர்ந்தெடுக்க" உத்திகளைச் செயல்படுத்துகின்றன. செயலற்ற நிதிகள் செயலற்ற நிதிகள், குறிப்பிடப்பட்ட குறியீடு அல்லது அளவுகோலைப் பிரதிபலிக்கும் ஒரு முதலீட்டுத் தொகுப்பைக் கொண்டுள்ளன, எடுத்துக்காட்டாக குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (ETFs). ஒரு செயலற்ற நிதியில், நிதி மேலாளருக்கு ஒரு செயலற்ற பங்கு உள்ளது, ஏனெனில் பங்குத் தேர்வு / வாங்குதல், வைத்திருத்தல், விற்பனை முடிவு நிதி மேலாளரால் இயக்கப்படுகிறது. அளவுகோல் குறியீடு. நிதி மேலாளர் / முகவர், குறைந்தபட்ச கண்காணிப்புப் பிழையுடன் குறியீட்டை அப்படியே பிரதிபலித்தால் மட்டும் போதும். செயல்திறன் மிக்க மற்றும் செயலற்ற நிதிகள் செயல்பாட்டு நிதிகள் (Active Funds) செயலற்ற நிதிகள் (Passive Funds) முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் தொழில்முறை நிதி மேலாளர்களைச் சார்ந்தவை. குறிப்புச் சுட்டெண்ணை (Benchmark Index) விடச் சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்த முயற்சிப்பவை. நிதி மேலாளர்களின் கூடுதல் லாபம் ஈட்டும் திறனை (alpha generation potential) பயன்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவை. இவற்றின் முதலீடுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட குறிப்புச் சுட்டெண்ணைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில் அமைகின்றன (உதாரணமாக: இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் - ETFs). சந்தைச் சுட்டெண்ணுக்கு ஏற்ப முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவை. குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் (expense ratio) கொண்டவை; எனவே முதலீட்டாளர்களுக்குச் செலவு குறைவு மற்றும் அதிக பணப்புழக்கம் (liquidity) கொண்டவை. முதலீட்டு நோக்கங்களின் அடிப்படையில் வகைப்பாடு பரஸ்பர நிதிகள் (Mutual Funds), முதலீட்டாளர்களின் பல்வேறு முதலீட்டு நோக்கங்களுக்கு ஏற்பப் பல திட்டங்களை வழங்குகின்றன. அவை பின்வருமாறு: மூலதன மதிப்பு உயர்வு (Growth) மூலதனப் பாதுகாப்பு தொடர் வருமானம் பணப்புழக்கம் (Liquidity) வரி சேமிப்பு மேலும், முதலீட்டாளர்களின் தேவைக்கேற்ப முதலீட்டை அமைத்துக்கொள்ள உதவும் வகையில், 'வளர்ச்சி' (Growth) மற்றும் 'ஈவுத்தொகை' (Dividend) போன்ற பல்வேறு முதலீட்டுத் தேர்வுகள் (options) பரஸ்பர நிதிகளில் உள்ளன. வளர்ச்சி நிதிகள் (Growth Funds) வளர்ச்சி நிதிகள் என்பவை மூலதன மதிப்பு உயர்வை (capital appreciation) நோக்கமாகக் கொண்ட திட்டங்களாகும். இவை முதன்மையாகப் பங்குகள் (equity) போன்ற வளர்ச்சி சார்ந்த சொத்துகளில் முதலீடு செய்கின்றன. இத்தகைய நிதிகளில் முதலீடு செய்யும்போது, நடுத்தர முதல் நீண்ட கால முதலீட்டுக் காலம் தேவைப்படுகிறது. வரலாற்று ரீதியாக, நீண்ட கால அடிப்படையில் பார்க்கும்போது, மற்ற முதலீட்டு வகைகளை விடப் பங்குகள் (equity) சிறந்த வருவாயை அளித்துள்ளன. இருப்பினும், வளர்ச்சி நிதிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டதாக இருக்கலாம். குறுகிய காலத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உள்ளாகலாம், ஏனெனில் அடிப்படைப் பங்குகளின் விலைகள் மாறக்கூடும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் வருவாயில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தாங்கிக்கொள்ளும் திறன் கொண்டிருக்க வேண்டும். வருமான நிதிகள் (Income Funds) வருமான நிதிகளின் நோக்கம், முதலீட்டாளர்களுக்குத் தொடர்ச்சியான மற்றும் நிலையான வருமானத்தை வழங்குவதாகும். இவை நிறுவனப் பத்திரங்கள் (corporate bonds), கடன் பத்திரங்கள் (debentures) மற்றும் அரசுப் பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வருமானம் தரும் முதலீட்டுச் கருவிகளில் முதலீடு செய்கின்றன. இந்த முதலீடுகளிலிருந்து கிடைக்கும் வட்டி வருமானம் மற்றும் பத்திரங்களின் மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் கிடைக்கும் மூலதன லாபம் ஆகியவை இந்த நிதியின் வருவாயாக அமைகின்றன. நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோ (முதலீட்டுத் தொகுப்பு) தேவையான வருவாயை ஈட்டும் பட்சத்தில், அந்த வருமானம் முதலீட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படும். வருமானத்திற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் கால அளவு மற்றும் கடன் தரத்தைப் பொறுத்து வருமானம் அமையும். திரவ / ஓவர்நைட் / பணச் சந்தை பரஸ்பர நிதிகள் திரவத் திட்டங்கள், ஓவர்நைட் நிதிகள் மற்றும் பணச் சந்தை பரஸ்பர நிதிகள் ஆகியவை, பணப்புழக்கம் மற்றும் அசல் பாதுகாப்பை நாடும் முதலீட்டாளர்களுக்கான முதலீட்டு விருப்பங்களாகும், அதற்கேற்ற வருமானத்துடன். இந்த நிதிகள், 91 நாட்களுக்கு மிகாத முதிர்வுக் காலங்களைக் கொண்ட பணச் சந்தைக் கருவிகளில்* முதலீடு செய்கின்றன. இந்த நிதிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம், சந்தையில் நிலவும் குறுகிய கால வட்டி விகிதத்தைப் பொறுத்தது. தங்கள் உபரி நிதிகளைக் குறுகிய காலத்திற்கு நிறுத்தி வைக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இவை சிறந்தவை. இந்த நிதிகளை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள், நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு ஏற்ற தயாரிப்புகளிலிருந்து கிடைக்கக்கூடிய சிறந்த வருமானத்தை இழக்க நேரிடலாம். style="text-align: left;">* பணச் சந்தைக் கருவிகளில் வர்த்தகப் பத்திரங்கள், வர்த்தக உண்டியல்கள், கருவூல உண்டியல்கள், ஒரு வருடம் வரை காலாவதியாகாத முதிர்வுக் காலம் கொண்ட அரசாங்கப் பத்திரங்கள், அழைப்பு அல்லது அறிவிப்புப் பணம், வைப்புச் சான்றிதழ்கள், உசான்ஸ் உண்டியல்கள் மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் அவ்வப்போது குறிப்பிடப்படும் அதுபோன்ற பிற கருவிகளும் அடங்கும். முதலீட்டுத் தொகுப்பின் அடிப்படையில் வகைப்பாடு பரஸ்பர நிதித் தயாரிப்புகளை அவற்றின் அடிப்படை முதலீட்டுத் தொகுப்பின் அமைப்பின் அடிப்படையில் வகைப்படுத்தலாம்: வகைப்பாட்டின் முதல் நிலை, நிதியானது முதலீடு செய்யும் சொத்து வகையின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, அதாவது பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள், பணச் சந்தைக் கருவிகள் அல்லது தங்கம் போன்றவை. வகைப்பாட்டின் இரண்டாம் நிலை, முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்கப் பயன்படுத்தப்படும் உத்திகள் மற்றும் பாணிகளின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, அதாவது வருமான நிதி, டைனமிக் பாண்ட் நிதி, உள்கட்டமைப்பு நிதி, லார்ஜ்-கேப் / மிட்-கேப் / ஸ்மால்-கேப் பங்கு நிதி, மதிப்பு நிதி போன்றவை. நிதி, முதலியன. திட்டத்தின் முதலீட்டு நோக்கங்களிலிருந்து போர்ட்ஃபோலியோ அமைப்பு உருவாகிறது. செபியால் பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களின் வகைப்பாடு திட்டங்களின் வகைப்பாடு மற்றும் முறைப்படுத்தல் குறித்து செபியால் வெளியிடப்பட்ட வழிகாட்டுதல்களின்படி அக்டோபர் 2017-இல், பரஸ்பர நிதித் திட்டங்கள் பின்வருமாறு வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன: பங்குத் திட்டங்கள் கடன் திட்டங்கள் கலப்புத் திட்டங்கள் ஓய்வூதியம் மற்றும் குழந்தைகளுக்கான தீர்வு சார்ந்த திட்டங்கள் பிற திட்டங்கள், அதாவது, குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் ETF-கள், மற்றும் நிதிகளின் நிதி வகைப்படுத்தலின் பிற முக்கிய அம்சங்கள்: பங்குப் பிரிவின் கீழ், பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய மூலதனப் பங்குகள் இப்போது வரையறுக்கப்பட்டுள்ளன. திட்டங்களின், குறிப்பாக கடன் திட்டங்களின் பெயரிடும் முறை, அடிப்படை முதலீட்டுத் தொகுப்பின் இடர் நிலைக்கு ஏற்ப அமைந்துள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, முன்னர் "கடன் வாய்ப்பு நிதி" (Credit Opportunity Fund) என்று அழைக்கப்பட்டது இப்போது "கடன் இடர் நிதி" (Credit Risk Fund) என்று அழைக்கப்படுகிறது. சமநிலை / கலப்பின நிதிகள் மேலும் பழமைவாத கலப்பின நிதி, சமநிலை கலப்பின நிதி மற்றும் தீவிர கலப்பின நிதி என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. ஈக்விட்டி திட்டங்கள் (Equity Schemes) ஈக்விட்டி திட்டம் என்பது பின்வரும் பண்புகளைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டு நிதியாகும்: முதன்மையாக ஈக்விட்டிகள் (பங்குகள்) மற்றும் ஈக்விட்டி சார்ந்த கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது. நீண்ட கால வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டது, ஆனால் குறுகிய காலத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உள்ளாகக்கூடும். அதிக அபாயத்தை ஏற்கும் திறன் கொண்ட மற்றும் நீண்ட கால முதலீட்டு இலக்கு கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றது. ஈக்விட்டி நிதிகளின் நோக்கம் பொதுவாக நீண்ட கால மூலதன வளர்ச்சியை அடைவதாகும். இவை சந்தையின் குறிப்பிட்ட துறைகளில் கவனம் செலுத்தலாம் அல்லது மதிப்பு சார்ந்த பங்குகள் (value stocks) அல்லது வளர்ச்சி சார்ந்த பங்குகள் (growth stocks) போன்றவற்றில் முதலீடு செய்வது போன்ற குறிப்பிட்ட முதலீட்டு பாணியைக் கொண்டிருக்கலாம். SEBI வழிகாட்டுதல்களின்படி ஈக்விட்டி நிதி வகைகள் திட்ட வகை முதலீட்டுத் தேவை மல்டி கேப் ஃபண்ட் (Multi Cap Fund)* ஈக்விட்டி மற்றும் ஈக்விட்டி சார்ந்த கருவிகளில் குறைந்தபட்சம் 75% முதலீடு பிளெக்ஸி கேப் ஃபண்ட் (Flexi Cap Fund) ஈக்விட்டி மற்றும் ஈக்விட்டி சார்ந்த கருவிகளில் குறைந்தபட்சம் 65% முதலீடு லார்ஜ் கேப் ஃபண்ட் (Large Cap Fund) லார்ஜ் கேப் பங்குகளில் (பெரிய நிறுவனப் பங்குகள்) குறைந்தபட்சம் 80% முதலீடு லார்ஜ் & மிட் கேப் ஃபண்ட் (Large & Mid Cap Fund) லார்ஜ் கேப் மற்றும் மிட் கேப் பங்குகளில் தலா குறைந்தபட்சம் 35% முதலீடு Mid Cap Fund (மிட் கேப் ஃபண்ட்) Large cap (லார்ஜ் கேப்) பங்குகளில் குறைந்தது 35% மற்றும் Mid cap (மிட் கேப்) பங்குகளில் குறைந்தது 35% முதலீடு Mid Cap Fund (மிட் கேப் ஃபண்ட்) Mid cap (மிட் கேப்) பங்குகளில் குறைந்தது 65% முதலீடு Small Cap Fund (ஸ்மால் கேப் ஃபண்ட்) Small cap (ஸ்மால் கேப்) பங்குகளில் குறைந்தது 65% முதலீடு Dividend Yield Fund (டிவிடெண்ட் யீல்ட் ஃபண்ட்) முதன்மையாக டிவிடெண்ட் (பங்கு லாப ஈவு) வழங்கும் பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது; இதில் குறைந்தது 65% பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் Value Fund (வேல்யூ ஃபண்ட்) 'Value investment' (மதிப்பு சார்ந்த முதலீடு) உத்தியைப் பின்பற்றுகிறது; இதில் குறைந்தது 65% பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் Contra Fund (கான்ட்ரா ஃபண்ட்) சந்தைப் போக்கிற்கு எதிரான (contrarian) முதலீட்டு உத்தியைப் பின்பற்றுகிறது; இதில் குறைந்தது 65% பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் Focused Fund (ஃபோகஸ்டு ஃபண்ட்) குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளில் (அதிகபட்சம் 30) கவனம் செலுத்துகிறது; இதில் குறைந்தது 65% பங்குகள் மற்றும் பங்கு சார்ந்த கருவிகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் Sectoral / Thematic Fund (செக்டோரல் / தீமேட்டிக் ஃபண்ட்) ஒரு குறிப்பிட்ட துறை (sector) அல்லது கருப்பொருளைச் (theme) சார்ந்த பங்குகளில் குறைந்தது 80% முதலீடு ELSS (ஈ.எல்.எஸ்.எஸ்) நிதி அமைச்சகத்தால் அறிவிக்கப்பட்ட 'Equity Linked Saving Scheme, 2005'-ன் விதிகளின்படி, பங்குகளில் குறைந்தது 80% முதலீடு * இவை 'Diversified Equity Funds' (பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பங்குச் சந்தை நிதிகள்) என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் இவை பல்வேறு துறைகள் மற்றும் சந்தைப் பிரிவுகளைச் சேர்ந்த பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன. பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification) என்பது ஒரு சில பங்குகள், துறைகள் அல்லது பிரிவுகளில் அதிக முதலீடு செய்வதால் ஏற்படும் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது. துறை சார்ந்த நிதிகள் (Sector Specific Funds) துறை சார்ந்த நிதிகள் (Sectoral funds), பொருளாதாரத்தின் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில்—உதாரணமாக உள்கட்டமைப்பு, வங்கி, தொழில்நுட்பம் அல்லது மருந்தகம் (pharmaceuticals) போன்ற துறைகளில்—முதலீடு செய்கின்றன. இவை பொருளாதாரத்தின் ஒரே ஒரு துறையில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதால், இவற்றில் பல்வகைப்படுத்தல் குறைவாகவே இருக்கும்; எனவே, இவை அதிக அபாயம் கொண்டவை. இத்தகைய நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் காலத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பது மிக முக்கியம், ஏனெனில் பல்வேறு துறைகளின் செயல்பாடு சுழற்சி முறையில் (cyclical) அமையும் தன்மையைக் கொண்டது. துறை சார்ந்த நிதிகளுக்குச் சில உதாரணங்கள் (அதாவது, குறிப்பிட்ட துறைகளில் முதலீடு செய்யும் நோக்கம் கொண்ட ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்): மருந்தகம் மற்றும் சுகாதாரத் துறை (Pharma and Healthcare sector) வங்கி மற்றும் நிதித் துறை (Banking and Finance sector) FMCG (நுகர்வோர் பொருட்கள்) மற்றும் அது தொடர்பான துறைகள் தொழில்நுட்பம் மற்றும் அது தொடர்பான துறைகள் கருப்பொருள் சார்ந்த நிதிகள் (Thematic Funds) இவை ஒரு குறிப்பிட்ட கருப்பொருளின் (theme) கீழ் வரும் பல்வேறு தொழில்துறைகளைச் சேர்ந்த நிறுவனங்களின் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன. உதாரணமாக: உள்கட்டமைப்பு, சேவைத் துறைகள், பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் (PSUs) அல்லது பன்னாட்டு நிறுவனங்கள் (MNCs). இவை துறை சார்ந்த நிதிகளை (Sectoral Funds) விட அதிக பல்வகைப்படுத்தலைக் கொண்டுள்ளன, எனவே இவற்றில் அபாயம் சற்று குறைவு. மதிப்பு சார்ந்த நிதிகள் (Value Funds - உத்தி மற்றும் பாணி சார்ந்த நிதிகள்) ஈக்விட்டி நிதிகளை, பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீட்டு அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் வகைப்படுத்தலாம்: வளர்ச்சி நிதிகள் (Growth funds): சந்தையை விடச் சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும், வேகமான வளர்ச்சி கொண்ட பங்குகளை (momentum stocks) அடையாளம் காண்கின்றன. மதிப்பு சார்ந்த நிதிகள் (Value funds): தற்போது அதன் உண்மையான மதிப்பை விடக் குறைவாக வர்த்தகமாகும் பங்குகளை அடையாளம் காண்கின்றன; காலப்போக்கில் இவற்றின் உண்மையான மதிப்பு வெளிப்படும்போது, இவை சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஈக்விட்டி நிதிகள், பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் அதிக பலன் பெற, ஒரு குறிப்பிட்ட சில பங்குகளில் மட்டும் கவனம் செலுத்தும் வகையில் (concentrated portfolio) முதலீடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம். இந்த நிதிகள் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டிருக்கும், ஏனெனில் தவறான தேர்வின் விளைவு போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானத்தில் கணிசமானதாக இருக்கும். கான்ட்ரா நிதிகள் கான்ட்ரா நிதிகள் என்பவை சந்தையில் ஒரு எதிர்நிலைப் பார்வையை எடுக்கும் பங்கு பரஸ்பர நிதிகள் ஆகும். குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட பங்குகள் மற்றும் துறைகள், நீண்ட காலத்திற்கு அவை சிறப்பாகச் செயல்படும் என்ற நோக்கத்தில், குறைந்த விலைப் புள்ளிகளில் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன. கான்ட்ரா நிதிகளின் போர்ட்ஃபோலியோக்கள், கரடிச் சந்தைகளின் போது எதிர்மறை வருமானத்தை அளித்த, தற்காப்பு மற்றும் வீழ்ச்சியடைந்த பங்குகளைக் கொண்டுள்ளன. ஒவ்வொரு சந்தைச் சுழற்சியிலும் கூட்டத்திற்கு முன்பாக ஒரு போக்கைக் கண்டறிவது சாத்தியமில்லை என்பதால், இந்த நிதிகள் கணிப்புகளைத் தவறாகக் கணிக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் இந்த நிதிகள் பொதுவாக காளைச் சந்தையில் குறைந்த செயல்திறனையே வெளிப்படுத்துகின்றன. பரஸ்பர நிதிகளின் திட்ட வகைப்பாடு குறித்த செபியின் வழிகாட்டுதல்களின்படி, ஒரு நிதி நிறுவனம் கான்ட்ரா ஃபண்ட் அல்லது வேல்யூ ஃபண்ட் ஆகிய இரண்டில் ஒன்றை மட்டுமே வழங்க முடியும், இரண்டையும் அல்ல. பங்கு சார்ந்த சேமிப்புத் திட்டம் (ELSS) நிதி அமைச்சகத்தால் அறிவிக்கப்பட்ட, 2005 ஆம் ஆண்டின் பங்கு சார்ந்த சேமிப்புத் திட்டத்தின்படி, ELSS குறைந்தபட்சம் 80% பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது. இதற்கு 3 வருட முடக்கக் காலம் உள்ளது, இது மற்ற அனைத்து வரி சேமிப்பு விருப்பங்களிலும் மிகக் குறுகியதாகும். இது தற்போது வருமான வரிச் சட்டத்தின் பிரிவு 80C-இன் கீழ் ₹1,50,000 வரை விலக்கு பெறத் தகுதியானது. கடன் திட்டங்கள் ஒரு கடன் நிதி (வேறு பெயர்களிலும் அறியப்படுவது) கடன் நிதி (வருமான நிதியாக) என்பது முதன்மையாகப் பத்திரங்கள் அல்லது பிற கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் ஒரு நிதியாகும். கடன் நிதிகள், அரசாங்கம், பொது நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களால் வெளியிடப்பட்ட குறுகிய மற்றும் நீண்ட காலப் பத்திரங்களான கருவூல உண்டியல்கள், அரசாங்கப் பத்திரங்கள், கடன்பத்திரங்கள், வர்த்தகப் பத்திரங்கள், வைப்புச் சான்றிதழ்கள் மற்றும் பிறவற்றில் முதலீடு செய்கின்றன. கடன் நிதிகளை, முதலீட்டுத் தொகுப்பில் உள்ள பத்திரங்களின் கால அளவு மற்றும்/அல்லது பத்திரங்களை வெளியிடுபவர்கள் அல்லது அவர்களின் நிதி மேலாண்மை உத்திகளின் அடிப்படையில் பின்வருமாறு வகைப்படுத்தலாம்: குறுகிய கால நிதிகள், நடுத்தர கால நிதிகள், நீண்ட கால நிதிகள் அரசுப் பத்திர நிதி, கருவூல நிதி, பெருநிறுவனப் பத்திர நிதி, உள்கட்டமைப்புக் கடன் நிதி மாறும் வட்டி விகித நிதிகள், டைனமிக் பத்திர நிதிகள், நிலையான முதிர்வுத் திட்டங்கள் கடன் நிதிகள் வருமானம் ஈட்டுவதற்கும் மூலதனத்திற்கும் சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்டுள்ளன. பாதுகாப்பு. செபி வழிகாட்டுதல்களின்படி கடன் நிதி வகைகள் border="1"> நிதி திட்ட வகை முதலீட்டுத் தேவை ஓவர்நைட் ஃபண்ட் 1 நாள் முதிர்வு கொண்ட ஓவர்நைட் பத்திரங்கள் லிக்விட் ஃபண்ட் 91 நாட்கள் வரை முதிர்வு கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைப் பத்திரங்கள் மட்டும் அல்ட்ரா ஷார்ட் டியூரேஷன் ஃபண்ட் 3 மாதங்கள் முதல் 6 மாதங்கள் வரையிலான மெக்காலே கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகள் குறைந்த கால அளவு நிதி 6 மாதங்கள் முதல் 12 மாதங்கள் வரையிலான மெக்காலே முதலீட்டுக் கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு பணச் சந்தை நிதி 1 வருடம் வரையிலான முதிர்வுக் காலம் கொண்ட பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு குறுகிய கால நிதி 1 வருடம் முதல் 3 வருடங்கள் வரையிலான மெக்காலே முதலீட்டுக் கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு நடுத்தர கால நிதி 3 வருடங்கள் முதல் 4 வருடங்கள் வரையிலான மெக்காலே முதலீட்டுக் கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு நடுத்தர முதல் நீண்ட கால நிதி மெக்காலே முதலீட்டுக் கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு 4 முதல் 7 ஆண்டுகளுக்கு இடைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் நீண்ட கால நிதி 7 ஆண்டுகளுக்கு மேல் மெக்காலே போர்ட்ஃபோலியோ கால அளவைக் கொண்ட கடன் மற்றும் பணச் சந்தைக் கருவிகளில் முதலீடு டைனமிக் பாண்ட் பல்வேறு கால அளவுகளில் முதலீடு கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்ட் குறைந்தபட்சம் 80% கார்ப்பரேட் பாண்டுகளில் முதலீடு, AA+ மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட தரமதிப்பீடு பெற்ற கார்ப்பரேட் பாண்டுகளில் மட்டுமே கிரெடிட் ரிஸ்க் ஃபண்ட் குறைந்தபட்சம் 65% கார்ப்பரேட் பாண்டுகளில் முதலீடு, AA மற்றும் அதற்குக் குறைவான தரமதிப்பீடு பெற்ற கார்ப்பரேட் பாண்டுகளில் மட்டுமே வங்கி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் நிதி வங்கிகள், பொதுத்துறை நிறுவனங்கள், பொது நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் நகராட்சிப் பத்திரங்களின் கடன் பத்திரங்களில் குறைந்தபட்சம் 80% அரசுப் பத்திரங்கள் முதிர்வு காலம் முழுவதும், குறைந்தபட்சம் 80% அரசுப் பத்திரங்களில் 10 ஆண்டு நிலையான கால அளவு கொண்ட அரசுப் பத்திர நிதி குறைந்தபட்சம் 80% அரசுப் பத்திரங்களில், முதலீட்டுத் தொகுப்பின் மெக்காலே கால அளவு 10 ஆண்டுகளுக்குச் சமமாக இருக்கும் வகையில் மிதப்பு நிதி குறைந்தபட்சம் 65% மிதக்கும் வட்டி விகிதக் கருவிகளில் (பரிமாற்றங்கள் / வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தி மிதக்கும் வட்டி விகித வெளிப்பாடுகளாக மாற்றப்பட்ட நிலையான வட்டி விகிதக் கருவிகள் உட்பட) இயங்குநிலை பத்திர நிதிகள் வட்டி விகிதங்கள் மீதான எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப முதலீட்டுத் தொகுப்பில் உள்ள பத்திரங்களின் கால அளவை மாற்றியமைக்கின்றன. வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டால், கால அளவு அதிகரிக்கப்படுகிறது, இதற்கு நேர்மாறாகவும் செய்யப்படுகிறது. மாறும் வட்டி விகித நிதிகள் குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் வட்டி மறுசீரமைக்கப்படும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன, இதன் மூலம் நிதியானது தற்போதைய சந்தை விகிதங்களுக்கு ஏற்ப கூப்பன் வருமானத்தைப் பெறுகிறது. இது வட்டி விகித அபாயத்தை பெருமளவில் நீக்குகிறது. குறுகிய கால கடன் நிதிகள் குறுகிய கால கடன் நிதிகளின் முதன்மை நோக்கம் கூப்பன் வருமானம் ஆகும். அதிக கூப்பன் வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக அவை ஏற்கக்கூடிய கடன் அபாயத்திற்காகவும் குறுகிய கால கடன் நிதிகள் மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். பத்திரங்களின் கால அளவு நிதியின் வருமானம் மற்றும் அபாயத்தை வரையறுக்கிறது. குறைந்த கால அளவு கொண்ட பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் நிதிகள் குறைந்த அபாயத்தையும் குறைந்த வருமானத்தையும் கொண்டுள்ளன. திரவ நிதிகள் அதிக கால அளவு இல்லாத பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன முதிர்வடைவதற்கு 91 நாட்களுக்கு மேல். அல்ட்ரா ஷார்ட்-டெர்ம் டெப்ட் ஃபண்டுகள் அதிக கூப்பன் வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக, சற்றே அதிக கால அளவு கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கின்றன. குறுகிய கால ஃபண்டுகள், விலை உயர்வின் மூலம் பயனடைவதற்காக, பிரதானமாக குறுகிய கால கடன் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து ஈட்டப்படும் கூப்பன் வருமானத்தை, நீண்ட காலப் பத்திரங்களில் சிறிதளவு முதலீட்டுடன் இணைக்கின்றன. நிலையான முதிர்வுத் திட்டங்கள் (FMPs) FMPகள் என்பவை, வட்டி விகித அபாயத்தை நீக்கி, ஃபண்டின் முதிர்வுடன் பொருந்தக்கூடிய முதிர்வு கொண்ட பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஒரு ஈட்டுத்தொகையை நிலைநிறுத்தும் மூடிய-முனை ஃபண்டுகள் ஆகும். FMPகள், FMPயின் கால அளவோடு பொருந்தக்கூடிய முதிர்வுத் தன்மையைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குகின்றன. முதலீடுகள் நிலைநிறுத்தப்பட்டிருப்பதால், லிக்விட் ஃபண்டுகள் மற்றும் அல்ட்ரா ஷார்ட்-டெர்ம் ஃபண்டுகளை விட சிறந்த வருமானத்தை வழங்கும் திறன் அவற்றுக்கு உள்ளது. அவை குறைந்த முதலீடுகள் முதிர்வடையும் போது கலைக்கப்படுவதால், சந்தை மதிப்பின்படியான இடர் உள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பணத்தை முதலீடு செய்கிறார்கள், மேலும் நிதியிலிருந்து யூனிட்களை முன்கூட்டியே மீட்க முடியாது. நிதி மேலாண்மைத் திட்டங்கள் (FMPs), ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டும் செயல்படும் திட்டங்களாக இருப்பதால், கட்டாயமாகப் பட்டியலிடப்பட வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் நிதி மேலாண்மைத் திட்டங்களின் யூனிட்களை, புதிய நிதி அறிவிப்புக்குப் (NFO) பிறகு பங்குச் சந்தையில் மட்டுமே வாங்கவோ விற்கவோ முடியும். டிமெட்டீரியலைஸ்டு முறையில் உள்ள யூனிட்களை மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய முடியும். எனவே, இதுபோன்ற திட்டங்களில் பணப்புழக்கத்தை நாடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு டிமேட் கணக்கு தேவை. மூலதனப் பாதுகாப்பு சார்ந்த நிதிகள் (Capital Protection Oriented Funds) மூலதனப் பாதுகாப்பு சார்ந்த நிதிகள் என்பவை, கடன் கருவிகள் (debt instruments) மற்றும் பங்குச் சந்தை வழித்தோன்றல்கள் (equity derivatives) ஆகியவற்றைக் கொண்டு முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்கும், குறிப்பிட்ட கால அளவு கொண்ட (close-ended) கலப்பு நிதிகள் (hybrid funds) ஆகும். இந்த முதலீட்டுத் தொகுப்பு, மூலதனத்திற்குப் பாதுகாப்பு அளிக்கும் வகையில் கட்டமைக்கப்படுகிறது. மேலும், இத்தகைய பாதுகாப்பை வழங்கும் திறன் குறித்து கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனம் (credit rating agency) ஒன்று மதிப்பீடு செய்கிறது. இந்த மதிப்பீடு ஒவ்வொரு காலாண்டிற்கும் ஒருமுறை மறுஆய்வு செய்யப்படுகிறது. இந்த முதலீட்டுத் தொகுப்பில் உள்ள கடன் சார்ந்த பகுதி, மிக உயர்ந்த முதலீட்டுத் தர மதிப்பீடு (highest investment grade rating) கொண்ட கருவிகளில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும். முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட தொகையில் ஒரு பகுதி, கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. இந்தக் கருவிகள் முதிர்ச்சியடையும் போது, முதலீட்டாளர்கள் நிதியில் முதலீடு செய்த அசல் தொகையைப் (par value) பெறும் வகையில் அமையும். இதன் மூலம் மூலதனம் பாதுகாக்கப்படுகிறது. மீதமுள்ள தொகை, அதிக வருவாயை ஈட்டுவதற்காகப் பங்குச் சந்தை வழித்தோன்றல்களில் (equity derivatives) முதலீடு செய்யப்படுகிறது. கலப்பு நிதிகள் (Hybrid Funds) கலப்பு நிதிகள், பங்குகள் (equities) மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் (debt securities) ஆகியவற்றின் கலவையில் முதலீடு செய்கின்றன. இந்தியப் பங்கு மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI), கலப்பு நிதிகளை பின்வரும் 7 உட்பிரிவுகளாக வகைப்படுத்தியுள்ளது: திட்ட வகை முதலீட்டுத் தேவை கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் (Conservative Hybrid Fund) பங்குகள் மற்றும் பங்கு சார்ந்த கருவிகளில் 10% முதல் 25% வரையிலும்; கடன் கருவிகளில் 75% முதல் 90% வரையிலும் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும். பேலன்ஸ்டு ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் (Balanced Hybrid Fund) பங்குகள் மற்றும் பங்கு சார்ந்த கருவிகளில் 40% முதல் 60% வரையிலும்; கடன் கருவிகளில் 40% முதல் 60% வரையிலும் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும். அக்ரெசிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் (Aggressive Hybrid Fund) பங்குகள் மற்றும் பங்கு சார்ந்த கருவிகளில் 65% முதல் 80% வரையிலும் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும். மற்றும் 20% முதல் 35% வரை கடன் பத்திரங்களில் டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் அல்லது பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்ட் டைனமிக்காக நிர்வகிக்கப்படும் ஈக்விட்டி / கடனில் முதலீடு (0% முதல் 100% வரை ஈக்விட்டி மற்றும் ஈக்விட்டி தொடர்பான பத்திரங்களில்; மற்றும் 0% முதல் 100% வரை கடன் பத்திரங்களில்) மல்டி அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட் குறைந்தது 3 சொத்து வகைகளில் முதலீடு, ஒவ்வொரு சொத்து வகையிலும் குறைந்தபட்சம் 10% ஒதுக்கீட்டுடன் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்ட் ஆர்பிட்ரேஜ் உத்தியைப் பின்பற்றும் திட்டம், ஈக்விட்டி மற்றும் ஈக்விட்டி தொடர்பான பத்திரங்களில் குறைந்தபட்சம் 65% முதலீட்டுடன் ஈக்விட்டி சேமிப்பு பங்கு மற்றும் பங்கு சார்ந்த பத்திரங்கள் (குறைந்தபட்சம் 65%); கடன் பத்திரங்கள் (குறைந்தபட்சம் 10%) மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் (பாதுகாப்புக்கான குறைந்தபட்சம் திட்டத் தகவல் ஆவணத்தில் (SID) குறிப்பிடப்பட வேண்டும்) கலப்பு நிதிகள், பங்கு மற்றும் கடன் ஆகிய இரண்டிலும் முதலீடு செய்வதன் மூலம் வளர்ச்சிக்கும் வருமானத்திற்கும் இடையில் ஒரு "சமநிலையைக்" கண்டறிய முயல்கின்றன. கடன் பத்திரங்களிலிருந்து கிடைக்கும் வழக்கமான வருமானம், அத்தகைய நிதிகளிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்திற்கு அதிக நிலைத்தன்மையை வழங்குகிறது. முதலீட்டுத் தொகுப்பில் வைத்திருக்கப்படும் பங்கு மற்றும் கடனின் விகிதம் திட்டத் தகவல் ஆவணத்தில் (Scheme Information Document) குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. தங்கள் முதலீட்டில் ஓரளவு நிலைத்தன்மையுடன் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, பங்கு சார்ந்த கலப்பு நிதிகள் (ஆக்ரோஷமான கலப்பு நிதிகள்) சிறந்தவை. பங்கு சார்ந்த கலப்பு நிதிகள் (பழமைவாத கலப்பு நிதிகள்), பங்குகளில் சிறிய அளவிலான முதலீட்டுடன் வருமானத்தில் ஒரு உயர்வை எதிர்பார்க்கும் பழமைவாத முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவை. நிதியின் இடர் மற்றும் வருமானம், எடுக்கப்பட்ட பங்கு முதலீட்டைப் பொறுத்தது. முதலீட்டுத் தொகுப்பின் மூலம். பங்குகளில் ஒதுக்கீடு அதிகமாக இருந்தால், ஆபத்தும் அதிகமாகும். பல்வகைச் சொத்து நிதிகள் பல்வகைச் சொத்து நிதிகள் ஒரு பல்வகைச் சொத்து நிதி, பரந்த அளவிலான சொத்து வகைகளில் முதலீடு செய்யும் வாய்ப்பை வழங்குகிறது. இது பொதுவாக நிறுவன முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய பல்வகைப்படுத்தல் அளவை வழங்குகிறது. பல்வகைச் சொத்து நிதிகள், பல பாரம்பரியப் பங்கு மற்றும் நிலையான வருமான உத்திகள், குறியீட்டைப் பின்தொடரும் நிதிகள், நிதி வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் தங்கம் போன்ற பண்டங்களில் முதலீடு செய்யலாம். இந்தப் பல்வகைத்தன்மை, முதலீட்டுத் தொகுப்பு மேலாளர்களுக்கு ஆபத்தையும் வெகுமதியையும் சமநிலைப்படுத்தவும், குறிப்பாக நிலையற்ற சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான, நீண்ட கால வருமானத்தை வழங்கவும் உதவுகிறது. ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகள் "ஆர்பிட்ரேஜ்" என்பது இரண்டு சந்தைகளில் உள்ள விலை வித்தியாசத்தைப் பயன்படுத்தி, அதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவதற்காக, ஒரு சொத்தை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவதும் விற்பதும் ஆகும். வெவ்வேறு சந்தைகளில் அல்லது வெவ்வேறு வடிவங்களில் சொத்தின் விலை வேறுபாடு. ஒரு ஆர்பிட்ரேஜ் நிதி, ரொக்கச் சந்தையில் ஒரு பங்கினை வாங்கி, அதே நேரத்தில் அதனை ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தையில் அதிக விலைக்கு விற்கிறது. இதன் மூலம், இரண்டு சந்தைகளிலும் உள்ள பத்திரத்தின் விலை வேறுபாட்டிலிருந்து வருமானத்தை ஈட்டுகிறது. அந்த நிதி, இரண்டு சந்தைகளிலும் சமமான ஆனால் எதிர்நிலைகளை எடுத்து, அதன் மூலம் அந்த வேறுபாட்டைப் பூட்டி வைக்கிறது. டெரிவேட்டிவ் சுழற்சி முடியும் வரை இந்த நிலைகள் வைத்திருக்கப்பட வேண்டும், மேலும் வேறுபாட்டைப் பெறுவதற்கு இரண்டு நிலைகளும் ஒரே விலையில் மூடப்பட வேண்டும். ஒப்பந்தக் காலத்தின் முடிவில் ரொக்கச் சந்தை விலையானது ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தை விலையுடன் இணைகிறது. இதனால், இது முதலீட்டாளர் / வர்த்தகருக்கு இடர் இல்லாத லாபத்தை வழங்குகிறது. விலை நகர்வுகள் ஆரம்ப விலை வேறுபாட்டைப் பாதிப்பதில்லை, ஏனெனில் ஒரு சந்தையில் கிடைக்கும் லாபம் ஒரு சந்தையின் இழப்பு மற்ற சந்தையில் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. பரஸ்பர நிதிகள் தங்களின் சொந்த நிதிகளை முதலீடு செய்வதால், வித்தியாசம் முழுமையாக வருமானமாக அமைகிறது. எனவே, அதிக இடர் எடுக்காமல் நிலையற்ற சந்தையிலிருந்து பயனடைய விரும்பும் எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆர்பிட்ரேஜ் நிதிகள் ஒரு நல்ல தேர்வாகக் கருதப்படுகின்றன. தீர்வு சார்ந்த மற்றும் பிற நிதிகள் திட்ட வகை முதலீட்டுத் தேவை ஓய்வூதிய நிதி குறைந்தது 5 ஆண்டுகளுக்கு அல்லது ஓய்வு பெறும் வயது வரை, இதில் எது முந்தையதோ அதுவரை முடக்கம் குழந்தைகள் நிதி குறைந்தது 5 ஆண்டுகளுக்கு அல்லது குழந்தை வயது வந்தோர் நிலையை அடையும் வரை, இதில் எது முந்தையதோ அதுவரை முடக்கம் குறியீட்டு நிதிகள் / ETFகள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் பத்திரங்களில் குறைந்தபட்சம் 95% முதலீடு குறியீடு நிதிகளின் நிதி (வெளிநாட்டு / உள்நாட்டு) அடிப்படை நிதி(களில்) குறைந்தபட்சம் 95% முதலீடு குறியீட்டு நிதிகள் குறியீட்டு நிதிகள் ஒரு சந்தைக் குறியீட்டைப் பிரதிபலிக்கும் ஒரு முதலீட்டுத் தொகுப்பை உருவாக்குகின்றன. முதலீட்டுத் தொகுப்பில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பத்திரங்களும் அவற்றின் எடைகளும் குறியீட்டில் உள்ளதைப் போலவே இருக்கும். நிதி மேலாளர் சந்தை அல்லது துறை குறித்த தனது பார்வையின் அடிப்படையில் முதலீட்டுத் தொகுப்பை மறுசீரமைப்பதில்லை. குறியீட்டு நிதிகள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அதாவது நிதி மேலாளர் நிதியை அதன் குறியீட்டுடன் சீராக வைத்திருக்க சிறிய, காலமுறை சரிசெய்தல்களை மட்டுமே செய்கிறார். எனவே, ஒரு இண்டெக்ஸ் ஃபண்ட் (index fund) தான் பின்பற்றும் குறியீட்டில் (index) உள்ள அதே வருவாயையும் அபாயத்தையும் வழங்குகிறது. இண்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் வசூலிக்கக்கூடிய கட்டணங்களுக்கு 1.5% என்ற உச்சவரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. குறியீட்டின் கட்டமைப்பு முன்கூட்டியே தெரிந்திருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் எந்தெந்தப் பங்குகள் இடம்பெறப்போகின்றன என்பதை அறிந்து கொள்ள முடியும்; இது அவர்களுக்கு ஒரு தெளிவான புரிதலை அளிக்கிறது. எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் (ETFs) ETF என்பது ஒரு குறியீடு, பண்டம் (commodity), கடன் பத்திரங்கள் அல்லது பல்வேறு சொத்துகளின் தொகுப்பைப் பின்பற்றும், பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய ஒரு முதலீட்டு கருவியாகும். இவை பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்படுகின்றன. சாதாரண மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போலன்றி, ETF-கள் பங்குச் சந்தையில் ஒரு சாதாரண பங்கைப் போலவே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. பங்குச் சந்தையில் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுவதால், ஒரு ETF-ன் விலை நாள் முழுவதும் மற்ற பங்குகளைப் போலவே மாறிக்கொண்டே இருக்கும். ETF யூனிட்டுகள் கட்டாயமாக டிமேட் (demat) வடிவிலேயே வைத்திருக்கப்பட வேண்டும். ETF-கள் செயலற்ற முறையில் (passively managed) நிர்வகிக்கப்படுகின்றன; அதாவது, ஃபண்ட் மேலாளர் அந்த ஃபண்டை அதன் குறியீட்டுடன் ஒத்திசைவாக வைத்திருக்க அவ்வப்போது சிறிய மாற்றங்களை மட்டுமே செய்கிறார். ETF-கள் ஒரு குறியீட்டைப் பின்பற்றுவதையும், அதைவிடச் சிறந்த செயல்திறனை (outperform) காட்ட முயற்சி செய்யாதிருப்பதாலும், இவை தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் (actively managed) போர்ட்ஃபோலியோக்களை விடக் குறைந்த நிர்வாகச் செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன. ஒரு ஃபண்ட் மேலாளரால் நிர்வகிக்கப்படும் "ஆக்டிவ்" (active) ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, ETF யூனிட்டுகளை வாங்குவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஆற்றலையும் பயன்படுத்திக்கொள்கிறார்கள். குறியீட்டிற்கு இணையான வருவாயையும், பங்குகளைப் போன்ற பணப்புழக்கத்தையும் (liquidity) எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ETF-கள் மிகவும் ஏற்றவை. ஃபண்ட் ஆஃப் ஃபண்ட்ஸ் (FoF) ஃபண்ட் ஆஃப் ஃபண்ட்ஸ் (FoF) என்பது, அதே மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தின் பிற திட்டங்களிலோ அல்லது வேறு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களின் திட்டங்களிலோ முதலீடு செய்யும் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டமாகும். முதலீட்டிற்காகத் தேர்ந்தெடுக்கப்படும் திட்டங்கள், அந்த FoF-ன் முதலீட்டு நோக்கத்தைப் பொறுத்தே அமைகின்றன. FoF-களில் இரண்டு நிலைகளில் செலவுகள் ஏற்படுகின்றன: முதலீடு செய்யப்படும் அந்தந்த திட்டங்களின் செலவுகள் மற்றும் FoF-ன் சொந்த நிர்வாகச் செலவுகள். விதிமுறைகள் இரண்டு நிலைகளிலும் வசூலிக்கப்படக்கூடிய மொத்த செலவுகளைப் பின்வருமாறு கட்டுப்படுத்துகின்றன: திரவத் திட்டங்கள், குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் ETF-களில் முதலீடு செய்யும் FoF-க்கான TER 1% ஆக உச்சவரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. பங்கு சார்ந்த திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் FoF-க்கான TER 2.25% ஆக உச்சவரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலே குறிப்பிடப்பட்டவை தவிர மற்ற திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் FoF-க்கான TER 2% ஆக உச்சவரம்பு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. தங்கப் பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகள் (தங்க ETF-கள்) தங்க ETF-கள் என்பவை தங்கத்தை அடிப்படைச் சொத்தாகக் கொண்ட ETF-கள் ஆகும். இந்தத் திட்டம், வைத்திருக்கும் தங்கத்திற்கு ஈடாக யூனிட்களை வழங்குகிறது. ஒவ்வொரு யூனிட்டும் தங்கத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட எடையைக் குறிக்கிறது, பொதுவாக ஒரு கிராம். இந்தத் திட்டம், தங்கத்தை பௌதீகத் தங்கம் அல்லது செபியால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட தங்கம் தொடர்பான கருவிகள் வடிவில் வைத்திருக்கிறது. திட்டங்கள் தங்களின் நிகர சொத்துக்களில் 20% வரை வங்கிகளின் தங்க வைப்புத் திட்டத்தில் முதலீடு செய்யலாம். ETF யூனிட்களின் விலை, உலோகப் பரிவர்த்தனை நிலையத்தில் தங்கத்தின் விலைக்கு ஏற்ப நகர்கிறது. NFO-விற்குப் பிறகு, சமர்ப்பிக்கப்பட்ட தங்கம் அல்லது நிதிகளுக்கு ஈடாக, அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கேற்பாளர்கள் எனப்படும் இடைத்தரகர்களுக்கு யூனிட்கள் வழங்கப்படுகின்றன. அவர்கள் இந்த யூனிட்களை, அதன் மூலமான தங்கத்திற்காக மீட்டுக்கொள்ளவும் முடியும். தங்க ETF-களின் நன்மைகள் வசதி: பௌதீகத் தங்கத்திற்குப் பதிலாக, தங்கத்தை மின்னணு முறையில் வைத்திருக்கும் வாய்ப்பு. தங்கத்தை வைத்திருக்க இது ஒரு பாதுகாப்பான வழி, ஏனெனில் திருட்டு அல்லது தூய்மை தொடர்பான அபாயங்கள் இல்லை. எளிதான பணப்புழக்கத்தையும், பரிவர்த்தனை எளிமையையும் வழங்குகிறது. மூலதன ஆதாய வரிவிதிப்பு நோக்கத்திற்காக, தங்க ETF-கள் "குறிப்பிட்டவை" எனக் கருதப்படுகின்றன. பரஸ்பர நிதிகள்" (அதாவது, பங்கு சார்ந்த பரஸ்பர நிதிகள் அல்ல). தங்க ETF-களுக்கு செல்வ வரி பொருந்தாது. சர்வதேச நிதிகள் சர்வதேச நிதிகள், தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் பின்வருவனவற்றில் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றை வைத்திருப்பதன் மூலம், இந்தியாவிற்கு வெளியே உள்ள சந்தைகளில் முதலீடுகளைச் செய்ய உதவுகின்றன: வெளிநாட்டில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் பங்குகள் இந்திய நிறுவனங்களின் ADR-கள் மற்றும் GDR-கள் வெளிநாட்டில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் கடன் பிற நாடுகளின் ETF-கள் பிற நாடுகளில் உள்ள செயலற்ற குறியீட்டு நிதிகளின் அலகுகள் பிற நாடுகளில் உள்ள தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளின் அலகுகள் சர்வதேச பங்கு நிதிகள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் சிலவற்றையும் வைத்திருக்கலாம் இந்தியப் பங்குகள் அல்லது கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம். பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதற்காக, அவர்கள் தங்கள் முதலீட்டுத் தொகுப்பின் ஒரு பகுதியை பணச் சந்தைக் கருவிகளில் வைத்திருக்கலாம். சர்வதேச நிதிகள் முதலீட்டாளருக்குக் கூடுதல் நன்மைகளை அளிக்கின்றன: பல்வகைப்படுத்தல், ஏனெனில் உலகளாவிய சந்தைகள் உள்நாட்டுச் சந்தைகளுடன் குறைந்த தொடர்பைக் கொண்டிருக்கலாம் உள்நாட்டில் கிடைக்காத முதலீட்டு வாய்ப்புகள் தங்கள் துறையில் உலகளாவிய தலைவர்களாக இருக்கும் நிறுவனங்களை அணுகும் வாய்ப்பு இத்தகைய நிதிகளில் முதலீடு செய்வதில் பின்வரும் அபாயங்களும் உள்ளன: அதிக பரிச்சயமில்லாத மற்றும் அதனால் விளக்கக் கடினமான அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் பேரியல் பொருளாதாரக் காரணிகள் மீட்பு மீதான வருவாயைப் பாதிக்கக்கூடிய அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நாடுகள் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களை நோக்கிய தங்கள் முதலீட்டுக் கொள்கையை மாற்றக்கூடும் வரிவிதிப்பு நோக்கத்திற்காக, இந்த நிதிகள் பங்கு சார்ந்தல்லாத பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களாகக் கருதப்படுகின்றன.